Investing.com — S&P Global Ratings, Pazartesi günü yaptığı açıklamada Korea Investment & Securities Co. Ltd. (KIS) için görünümünü negatiften durağana revize ettiğini duyurdu. Şirketin ’BBB’ uzun vadeli ve ’A-2’ kısa vadeli kredi notları ise teyit edildi.
Derecelendirme kuruluşu, Koreli menkul kıymet şirketlerinin artan kârlılığının gayrimenkul risklerini daha iyi absorbe etmelerini sağlayacağını belirtti.
S&P ayrıca, KIS’in orta vadeli tahvil programı ve tedavüldeki teminatsız tahvilleri için ’BBB’ uzun vadeli ve ’A-2’ kısa vadeli yabancı para birimi ihraç notlarını da teyit etti.
Durağan görünüm, S&P’nin KIS ve ana grubu Korea Investment Holdings Co. Ltd.’nin (KIH) önümüzdeki 18-24 ay boyunca yeterli sermayeleşme ve fonlamayı sürdüreceği görüşünü yansıtıyor.
Koreli menkul kıymet şirketleri daha olumlu faaliyet koşullarından yararlanıyor. Sektör, uluslararası hisse senedi işlem hacimlerinde büyüme görüyor. Bu yılın başlarında alternatif ticaret sistemi Nextrade’in başlatılmasının ardından yurtiçi hisseler için işlem saatleri de uzatıldı.
Yeni hükümetin hissedar getirilerini artırma desteği ve potansiyel temettü vergisi indirimleri, Kore hisse senedi piyasalarını güçlendirdi. Bununla birlikte, yurtiçi faiz oranlarındaki düşüş eğilimi, sabit getirili menkul kıymetlerden elde edilen ticaret ve değerleme kazançlarını destekliyor.
S&P, sektörün ortalama varlık getirisinin (ROAA) 2025-2026’da yaklaşık %1’e ulaşmasını bekliyor. Bu oran 2024’te %0,9 ve 2023’te %0,5 olarak gerçekleşmişti. 2025’in ilk çeyreğinde yıllık ROAA yaklaşık %1,3 olarak kaydedildi.
Büyük menkul kıymet şirketleri için gayrimenkul riskleri yönetilebilir görünüyor. Koreli menkul kıymet şirketlerinin riskli gayrimenkul projelerine maruziyeti 2024 sonunda yaklaşık 3,4 trilyon Kore wonu (KRW) tutarındaydı. Bu miktar, toplam özsermayenin yaklaşık %4’ünü temsil ediyor. Şirketler bu maruziyetlere karşı yaklaşık 2,8 trilyon KRW karşılık ayırmıştı.
KIS’in yurtiçi rakiplerinden daha yüksek kârlılığı sürdürmesi bekleniyor. Mart 2025 itibarıyla konsolide özsermaye bazında Kore’nin ikinci en büyük menkul kıymet şirketi olan KIS, 2025’in ilk çeyreğinde yaklaşık %1,9 yıllık ROAA bildirdi.
S&P, KIS’in fonlama veya likidite profili önemli ölçüde zayıflarsa, grubun risk ayarlı sermaye oranı sürekli olarak %7’nin altına düşerse veya kredi kalitesi önemli ölçüde bozulursa notları düşürebileceğini belirtti. Buna karşılık, grup iyi risk yönetimini sürdürürken sermayeleşmesini iyileştirirse notlar yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
