Fed faiz indirimlerine başlarsa hisse senetleri “daha temkinli” olabilir, JPMorgan analistleri söylüyor
Investing.com — JPMorgan Chase analistlerine göre, son zamanlarda coşkulu olan hisse senedi piyasaları, Federal Rezerv’in bu hafta beklendiği gibi para politikasını gevşetmeye başlaması durumunda daha temkinli bir hal alabilir.
Analistler, yatırımcıların potansiyel borçlanma maliyeti indirimlerini, son dönemde zayıf gelen ABD işgücü piyasası verilerini “görmezden gelmek” için bir neden olarak kullandıklarını belirtti. Başlıca ABD endeksleri rekor seviyelerin civarında seyrederken, özellikle teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite Cuma günü yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
“Ancak bunun değişme riski var,” diye yazdılar. “Faiz indirimleri başladığında, hisse senetleri bir süreliğine daha temkinli hale gelebilir ve daha fazla aşağı yönlü riski fiyatlayabilir. Bu da şu anki, potansiyel olarak rahat duruşun yeniden fiyatlanması anlamına gelir.”
Mislav Matejka liderliğindeki analistler, müşterilerine yazdıkları notta, ABD merkez bankasının faiz indirimi döngüsüne yeniden başladığında genel endekslerin tarihsel olarak konsolide olma eğiliminde olduğunu belirtti. Ayrıca hisse senetlerinin “birkaç ay boyunca durgunlaştığını ve sonrasında yükseldiğini” eklediler.
Yatırımcılar artık merkez bankasının Çarşamba günü sona erecek olan son iki günlük toplantısında faiz oranlarını düşüreceğinden neredeyse emin durumdalar.
Zayıflayan ABD işgücü piyasası belirtileriyle desteklenen politika yapıcıların, Aralık ayında faiz indirimleri döngüsüne ara vermelerinden bu yana ilk faiz indirimini desteklemeleri bekleniyor. Teoride, faiz oranlarını düşürmek yatırımı ve istihdamı teşvik etmeye yardımcı olabilir.
Bununla birlikte, bir indirim aynı zamanda enflasyonist baskıları artırma riski taşıyor. Geçen hafta, aylık ABD tüketici fiyat endeksi okuması, konut ve gıda maliyetlerindeki artış nedeniyle hafifçe hızlandı. Bu durum, inatçı enflasyonun potansiyel bir göstergesi olabilir.
Ancak haftalık işsizlik başvurularında artış gösteren ayrı bir gösterge, Fed’in faiz indirimine gitmesini muhtemelen destekledi. CME’nin FedWatch Aracı’na göre, şu anda borçlanma maliyetlerinin 25 baz puan düşürülmesi olasılığı yaklaşık %95, daha derin bir yarım puanlık indirim olasılığı ise yaklaşık %5. Fed’in hedef oranı şu anda %4,25 ile %4,5 aralığında bulunuyor.
Bu arka plana karşı, JPMorgan analistleri gelişmekte olan piyasa hisselerine yönelik “iyimser görüşlerini” sürdürdüler. Bu hisselerin “yeterince sahiplenilmediğini” ve “cazip” değerlemelerde işlem gördüğünü belirttiler. Ayrıca ticaretle ilgili belirsizliğin “en kötü” kısmının artık geçtiğini eklediler.
Sektör düzeyinde, analistler madencilik hisselerini, kısmen Çin’deki “daha güçlü görünüm” sayesinde “daha iyi performans gösterecek” bir sektör olarak vurguladılar.
Ayrıca uzun vadeli devlet tahvillerine desteklerini yinelediler ve ABD dolarındaki Temmuz-Ağustos stabilizasyonunun “sürmeyebileceğini” öne sürdüler. Doların bir dizi rakip para birimi karşısındaki değerini izleyen dolar endeksinin önümüzdeki altı ay içinde %4-%5 düşmesi öngörülüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
