Investing.com – Teknoloji hisseleri geçen hafta yatırımcıların sektördeki harcama modellerini yeniden değerlendirmesi ile duraksamaya geçti. UBS, sermaye harcamaları (capex) ve araştırma-geliştirme (AR-GE) konusunda en büyük ve en küçük harcama yapanları vurguladı.
UBS, son Intelligence Weekly raporunda şöyle belirtti: “Bu hafta teknoloji tedarik zincirinden gelen karışık sonuçlarla, teknoloji içinde AI geride kalanlar lehine bazı erken rotasyon işaretleri görmeye başladık.”
Banka ayrıca, satışlara göre capex ve satışlara göre AR-GE olarak tanımlanan harcama yoğunluğunun incelenmesinin, yatırımcılar için önemli bir nabız kontrolü sunduğunu ekledi.
UBS, en çok harcama yapan üç şirketin Meta (NASDAQ:META), Intel (NASDAQ:INTC) ve Oracle (NYSE:ORCL) olduğunu açıkladı. En az harcama yapan üç şirket ise MasterCard, Uber (NYSE:UBER) ve Accenture (NYSE:ACN).
Meta ve Intel’in 2025 yılı için birleşik capex ve AR-GE yoğunluğu %63 iken, Oracle’ın puanı %50. Bununla birlikte, Mastercard’ın yoğunluğu %6, Uber’in de %6 ve listenin en altında yer alan Accenture’ın %3. Listedeki diğer isimler arasında Microsoft (NASDAQ:MSFT) (%36), Amazon (NASDAQ:AMZN) (%31), Apple (NASDAQ:AAPL) (%11) ve Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (%35) bulunuyor.
UBS, “yapısal büyüme fırsatları arasında güçlü harcamalar genellikle sağlam görünürlüğü vurgularken, bir harcama nabız kontrolü yine de yatırımcıların riskleri ve fırsatları değerlendirmesine yardımcı olmalı” diye belirtti.
Analistler, devam eden AI rallisi sırasında piyasaların genellikle güçlü yatırım planları olan şirketleri “gelecekteki paraya çevirmenin habercisi” olarak ödüllendirdiğini söyledi.
Rapor, UBS’in AI portföyündeki 36 şirketi 2025 yılı birleşik harcama yoğunluğuna göre sıraladı. UBS, bu çalışmanın özellikle teknoloji hisselerinin Ağustos ve Eylül aylarında sıklıkla yaşadığı mevsimsel zayıflık göz önüne alındığında zamanlı olduğunu belirtti.
Notunda UBS şöyle dedi: “Teknolojinin tarihsel olarak Ağustos ve Eylül aylarında zayıf mevsimsellik yaşaması nedeniyle, teknolojinin harcama eğilimlerinde bir nabız kontrolü yapmanın iyi bir zaman olduğuna inanıyoruz.”
Kısa vadeli ihtiyata rağmen, UBS daha geniş stratejisini sürdürüyor. Analistler şöyle yazdı: “Dengeli bir pozisyonlama ve AI geride kalanların daha geniş teknoloji endekslerinden daha iyi performans göstermeye devam etmesiyle, stratejimize bağlı kalıyor ve AI portföyümüz içinde yarı iletkenler, yazılım ve internet genelinde çeşitlendirilmiş fırsatlar öneriyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
