Investing.com — Moody’s Ratings, Aveanna Healthcare LLC’nin kurumsal aile notunu Caa1’den B3’e yükseltti ve görünümünü pozitiften durağana çevirdi. Bu karar, şirketin son 12 aydaki iş performansındaki önemli iyileşme ve borç azaltma başarısına dayanıyor.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca Aveanna’nın önerilen kıdemli teminatlı birinci derece banka kredi imkanına B3 notu verdi. Bu kredi paketi, 2030’da sona erecek 250 milyon dolarlık bir rotatif kredi ve 2032 vadeli 1,33 milyar dolarlık bir vadeli krediden oluşuyor. Bununla birlikte, Moody’s şirketin spekülatif derece likidite notunu SGL-3’ten SGL-2’ye yükseltti.
28 Haziran 2025 tarihinde sona eren on iki aylık dönem için Aveanna’nın Moody’s tarafından düzeltilmiş borç-FAVÖK oranı yaklaşık 6,0 kat olarak hesaplandı. Derecelendirme kuruluşu, bu kaldıraç seviyesinin önümüzdeki 12-18 ay boyunca sabit kalmasını bekliyor.
İş performansındaki iyileşme, büyük ölçüde daha iyi operasyonel uygulamalar ve yüksek işçilik maliyetlerini dengelemek için geri ödeme oranlarındaki yukarı yönlü ayarlamalardan kaynaklandı.
Moody’s, Aveanna’nın notunun yüksek finansal kaldıraç ve Kaliforniya, Teksas ve Pensilvanya’daki iş yoğunluğunu yansıttığını belirtti. Şirket ayrıca, özellikle Özel Görev Hizmetleri işi aracılığıyla şirket gelirinin yaklaşık %81’ini oluşturan Medicaid olmak üzere, devlet ödeyicileri tarafından yapılabilecek geri ödeme kesintilerine maruz kalıyor.
Olumlu tarafta ise, derecelendirme Aveanna’nın parçalanmış pediatrik ev sağlığı hizmetleri pazarındaki özel konumundan ve ev sağlığı ve hospis segmentindeki genişleyen varlığından faydalanıyor.
Aveanna’nın likidite durumu iyi kabul ediliyor. Şirket, Haziran 2025 sonunda 100 milyon dolar nakit bulunduruyor ve önümüzdeki 12 ay içinde yaklaşık 50-60 milyon dolar pozitif serbest nakit akışı bekleniyor. İşlem kapandıktan sonra şirket ayrıca yeni 250 milyon dolarlık rotatif kredi imkanına tam erişim sağlayacak.
Moody’s’e göre, Aveanna operasyonel performansını iyileştirmeye devam eder ve düzeltilmiş borç/FAVÖK oranını 5,5 katın altında tutarsa notlar yükseltilebilir. Buna karşılık, önemli geri ödeme indirimleri, ücret baskıları, zayıflayan likidite veya büyük borç finansmanlı hissedar temettüleri ya da satın almalar not düşüşüne yol açabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
